DPR – Cơ hội từ giá cao su tăng và đền bù đất cao su (21/2)

0
202
Lê Chung
Kết quả kinh doanh
DPR báo lãi ròng năm 2021 đạt gần 449 tỷ đồng, gấp 2.5 lần kết quả năm 2020. KQKD tăng mạnh được đóng góp bởi đà tăng giá cao su trong năm, cũng như khoản lợi nhuận khác gần 209 tỷ trong Q4 chủ yếu từ thanh lý cây cao su, trong khi cùng kỳ năm trước lỗ 2 tỷ đồng. Trong quý, Cao su Đồng Phú thông báo thanh lý 194 ha vườn cây cao su với giá khởi điểm 49,16 tỷ đồng, vườn cây được trồng từ 1989 đến 1996.
Kết quả kinh doanh hợp nhất quý 4 và lũy kế năm 2021 của DPR. Đvt: Tỷ đồng

DPR - Cơ hội từ giá cao su tăng và đền bù đất cao su

Nguồn: BCTC hợp nhất quý 4/2021 của DPR
Triển vọng giá cao su tiếp tục tăng trong 2022
Các yếu tố ảnh hưởng lớn tới giá cao su thế giới gồm có: nhu cầu nhập khẩu của Trung Quốc; sản lượng sản xuất tại Thái Lan, Indonesia, Việt Nam; nhu cầu tiêu thụ cao su của ngành ô tô toàn cầu; sức mạnh đồng USD; xu hướng của giá dầu thô thế giới.
Theo báo cáo của Krungsri, nhu cầu tiêu thụ cao su thế giới năm 2020 khoảng 12,5 triệu tấn, trong đó nhu cầu của Trung Quốc chiếm tỷ trọng 40,1% với khoảng 5 triệu tấn. Do sản lượng cao su của Trung Quốc chỉ đủ đáp ứng 14% nhu cầu, nên mỗi năm nước này cần nhập khẩu hơn 4 triệu tấn cao su, tương đương 23,2% thị trường nhập khẩu cao su thế giới.

DPR - Cơ hội từ giá cao su tăng và đền bù đất cao su

Hiệp hội Cao su Việt Nam (VRA) dự báo, nguồn cung cao su thiên nhiên toàn cầu ngày càng được dự báo có thể thiếu hụt do ảnh hưởng bởi mùa mưa kéo dài ở một số nước châu Á cuối năm 2021. Vậy nên, đà tăng xuất khẩu cao su chưa có dấu hiệu giảm. Chưa kể, khi tình trạng khan hiếm nguồn nguyên liệu cao su có thể tiếp diễn sẽ khiến giá mủ cao su tiếp tục tăng hoặc neo ở mức cao, cải thiện biên lợi nhuận của doanh nghiệp.
Ngoài ra, Hiệp hội các nước sản xuất cao su thiên nhiên (ANRPC) cũng duy trì dự báo sẽ có tình trạng thiếu hụt cao su tự nhiên trung bình trong trung hạn. Bởi, năm 2021, sản lượng cao su tự nhiên thế giới chỉ đạt khoảng 13,8 triệu tấn, tăng 2% so với năm 2020, thấp hơn so với khảo sát nhu cầu 9% trước đó.
Thực tế, Hiệp hội các nước sản xuất cao su tự nhiên (ANRPC) mới đây ước tính sản lượng cao su toàn cầu năm nay đạt khoảng 14,55 triệu tấn và tiêu thụ ở mức 14,39-14,82 triệu tấn. Tiêu thụ cao su được dự báo sẽ tăng 2-5%, do đó sản lượng năm 2022 có thể ít hơn nhu cầu.
Trên cơ sở này, ANPRC cho rằng, việc mở rộng diện tích cao su trưởng thành dự kiến sẽ được hấp thụ phần lớn bởi nhu cầu mạnh mẽ trong giai đoạn này, góp phần tăng trưởng cho doanh nghiệp trong dài hạn.
Theo Hiệp hội Các nước sản xuất cao su tự nhiên (ANRPC), việc nới lỏng các hạn chế liên quan đến đại dịch Covid-19 như mở lại biên giới của một số quốc gia và nối lại các hoạt động kinh tế sẽ góp phần đáng kể vào sự phục hồi nhu cầu cao su trong năm 2022. Vì vậy, triển vọng ngành cao su năm 2022 sẽ rất sáng, giá bán sẽ tiếp tục giữ ở mức cao.
ANRPC dự báo sản lượng cao su toàn cầu năm 2022 sẽ tăng 5,6% so với năm 2021. Năm 2023, dự kiến nguồn cung cao su toàn cầu thiếu hụt, sẽ gia tăng thiếu hụt trong những năm tiếp theo cho đến năm 2028 và có thể kéo dài đến năm 2031 do khoảng cách cung và cầu ngày càng lớn. Dự báo này đã được thực hiện trên cơ sở đánh giá xu hướng trồng và khả năng mở rộng diện tích cây cao su trưởng thành ở các quốc gia sản xuất cao su. Ngành cao su tự nhiên đã thoát ra thời kỳ kéo dài nguồn cung dư thừa.

Tính từ đầu năm, giá cao su tăng 13,5%. Mặt hàng này từng lập kỷ lục vào tháng 2/2011 với 4.560 USD/tấn.

DPR - Cơ hội từ giá cao su tăng và đền bù đất cao su

Diễn biến giá cao su. Nguồn:Trading Economics

Triển vọng thu tiền đền bù từ chuyển đổi mục đích sử dụng đất

Theo chủ trương của UBND tỉnh Bình Phước, tỉnh sẽ chuyển giao khoảng 2.000 ha đất hiện đang được quản lý bởi DPR cho các công ty khác để sản xuất kinh doanh. Đổi lại, DPR sẽ nhận được khoảng tiền đền bù với đơn giá vào khoảng 1 tỷ đồng/ha. Doanh nghiệp ước tính sẽ bàn giao trong vòng 10-15 năm, với điều kiện hạ tầng giao thông sẽ được cải thiện khi cao tốc TP.HCM – Thủ Dầu Một (Bình Dương) – Chơn Thành (Bình Phước) sẽ được triển khai trước năm 2026, chúng tôi nghiêng về kịch bản tích cực 10 năm. Theo đó, giả định công ty sẽ bàn giao toàn bộ 2.000 ha kể trên trong khoảng thời gian 10 năm với trung bình 200 ha/năm, tương ứng thu 200 tỷ tiền đền bù 1 năm.
Untitled
Tại ngày 21/2, DPR đóng cửa tại 76.800 vnd.
Khuyến nghị mua DPR với giá mục tiêu 100.000 vnd, dừng lỗ 71.000 vnd (upside 30%)